“倒V”走势再现化工ETF(516020)盘中涨近1%标的指数本轮反弹超22%机构：化工行业周期或已见底

  今日（2024年4月11日），化工板块再现过山车走势。板块早盘跟随大盘低开后迅速下探，之后直线冲高，尾盘再度跳水。反映板块整体走势的化工ETF（516020）场内价格亦波动剧烈，盘中最高涨0.96%，截至收盘，小幅涨0.32%，全天振幅达到2.07%。

  成份股方面，部分锂电、氟化工板块个股势头再起。星源材质大涨5.58%，一马当先；巨化股份收涨3.35%，涨幅居前；三美股份、天赐材料等涨超2%，亦对板块整体构成提振。

  值得注意的是，尽管近几日，板块偶有回调，本轮行情以来，板块涨幅仍较为亮眼。多个方面数据显示，截至今日收盘，自2月6日以来，化工ETF（516020）所跟踪的细分化工指数累计涨幅高达22.25%，大幅跑赢同期上证指数（12.29%）、沪深300指数（9.49%）。

  资金面上，近日，主力资金持续加仓化工板块。Wind多个方面数据显示，截至今日收盘，近5日，基础化工板块获主力资金净流入额达到46.85亿元，在31个申万一级行业中位居第3。

  消息面上，国家统计局今日公布PPI数据。多个方面数据显示，一季度，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.7%，工业生产者进价下降3.4%。化学原料和化学制品制造业价格下降6.3%，石油和天然气开采业价格持续上涨4.6%，石油、煤炭及其他燃料加工业价格下降4.5%。

  3月份，随着节后工业生产恢复，工业品供应相对充足，全国PPI环比下降0.1%，降幅比上月收窄；同比下降2.8%，降幅略有扩大。工业生产者进价同比下降3.5%，环比下降0.1%。

  当前，化工板块估值仍处低位。Wind多个方面数据显示，截至昨日收盘，细分化工指数市净率为2.16倍，位于近10年21.92%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。

  展望后市，国海证券觉得，2024年全球化工行业景气度或将见底，纵观全球化工行业，当前欧洲部分企业盈利大幅下行，国内落后产能也到了盈亏平衡线，化工行业周期或已见底；从全球的竞争格局看，中国优势企业的成本和效率优势已经很明显且稳固，中国优势企业仍在持续扩张产能，其在全球市占率的提升有望带来长周期业绩向上。

  如何把握化工板块反弹机遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公开资料显示，化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全方面覆盖化工各个细致划分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份、恩捷股份、华鲁恒升、天赐材料、荣盛石化等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、钛白粉等细致划分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。

  图片及数据来源：沪深交易所、华宝基金、雪球、Wind等，截至2024年4月11日。风险提示：化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3（平衡型）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不意味着其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。